开始：大A透视镜

　　负极材料龙头，杉杉股份（维权）（600884.SH）的事迹、估值，均“大反攻”！

　　4月于今，杉杉股份最大涨幅134.98%，事迹方面，上半年营收同比增长11.78%，净利润平直暴涨1079.59%。

　　公司的15万推进，迎来“柳暗花明”！

　　要知说念，此前公司聚首三年利润下滑，客岁全年失掉3.67亿元，股价方面，2021年以后最大回撤87.20%。

　　之是以当今“否往泰来”，原因有三：

　　1、内斗驱散，发展重回正轨；

　　2、行业回暖，带动公司事迹复苏。

　　3、布局固态电板，进一步掀开估值空间。

　　长达两年的权门内斗，终于终局。

　　2023年2月，杉杉股份独创东说念主郑永刚突发腹黑病死一火，未留住任何干于企业交班的明确安排，激发了眷属里面权利求夺。

　　次子郑驹和遗孀周婷之间张开了长达两年多的限度权争夺战。

　　2025年6月26日，因连带担保包袱，宁波中院强制推行郑驹执有的杉杉股份181万股，郑驹执股归零，透澈退出了杉杉股份。

　　在此之前，本年2月25日，杉杉股份控股推进杉杉集团被宁波市鄞州区东说念主民法院裁定参加收歇重整措施。

　　一朝控股推进重整终局，杉杉股份或将“易主”。有报说念称，深纺织A+深圳国资长入体、宁德时期、宁波工投集团等已提交尽调请求，可能造成“产业老本主导+场合国资护航+财务老本套利”的搀杂模式。

　　这意味着，杉杉股份照看层预期透露了，方针回击气性逐步销毁。

　　除了内斗终局，2025年还恰逢负极材料回暖，杉杉股份又迎一厚利好。

　　据隆众资讯，2025年上半年负极材料产量114.87万吨，同比客岁增长7.5%。

　　与此同期，行业进一步聚拢，利好杉杉股份这么的头部。据高工产研，TOP5企业产能哄骗率超70%，部分企业甚而接近满产，而中小企业则枯竭订单，多沦为代加工场或停工停产。

　　高工产研判断，负极材料行业正在慢慢走出低谷，展望2025年下半年或2026年上半年行业有望初始新一轮进取周期。

　　杉杉股份当作行业头部，直给与益。

　　据上海有色网编制的SMM数据，杉杉股份上半年负极出货量稳居行业第一，占负极行业总出货量21%。

　　现时，杉杉股份产销双旺。

　　外洋神气芬兰10万吨负极产能神气已完成环评公示，离产能开释又近一步；

　　本年8月份，杉杉股份旗下杉杉科技还与楚能新动力签署超百亿负极材料长久配合左券，激刊行业颤动。

　　杉杉股份还布局了当下热点的“固态电板”。

　　据杉杉股份9月8日互动平台回话，公司正在拓荒针对固态电板用的负极材料相关产物及固态电解质复合型负极材料，其中部分产物已在客户处进行多轮测试；同期，公司正在自主成立固态电板负极材料评测体系，加快固态电板专用新式负极材料研发。

　　固态电板被合计是未回电板的终极格式，同期具备高安全性、能量密度、高功率以及充电快的优点。

　　一段时期以来，越来越多头部企业公布固态电板最新阐发，固态电板营业化越来越近。

　　本年5月音尘，良马已初始全固态电板实车路测，记号全固态电板时候从实验室考据进取至实车应用。

　　6月，长安与上汽均秘书2027年竣事固态电板量产装车。

　　9月2日，国轩高科在投资者电话相易会中示意，公司首条全固态中试线已厚爱剖判，金石全固态电板面前处于中试量产阶段，良品率已达90%。

　　9月3日，亿纬锂能（维权）秘书，其“龙泉二号”全固态电板生效下线。主要面向东说念主形机器东说念主、低空遨游器等高端规模。

　　而杉杉股份最初卡位固态电板负极材料，后续有望受益于固态电板大规模营业化。

　　天然历程一波反弹，但因为此前跌幅太深，面前杉杉股份仍是相等低廉。

　　与业内主要龙头比拟，璞泰来客岁营收仅杉杉股份的72%，但面前总市值达到561.2亿元，是杉杉股份现时总市值（332.5亿元）的1.69倍。

包袱剪辑：张恒星